导读：面对主营业务下滑，上海钢联欲寻找转型之路。上海钢联今日公告，公司拟以发行股份及支付现金的方式，作价20.8亿元收购慧聪建设与锐景慧杰持有的知行锐景100%股权。
上海钢联的方案中，67%的对价将以发行股份的方式支付，发行价格为36.49元/股，发行数量约3819.13万股；33%的对价将以现金方式支付，金额约为6.864亿元。同时，拟以36.49元/股的价格，向兴业投资、园联投资、高波、郭江和刘军非公开发行不超过5700.2万股股份，募集不超过20.8亿元配套资金，用于支付交易现金对价、上海矿联电子商务平台升级项目、有色金属现货网上项目、偿还公司债务及补充流动资金。
对市场而言，知行锐景显然有些陌生，但其运营的中关村在线在IT圈内颇为知名。不过，这一业务目前仍在公司旗下，需待其内部整合并拆除协议控制架构后，才能装入上海钢联。
资料显示，截至预案签署日，刘小东和郭江作为知行锐景股东合计持有知行锐景100%股权，而通过其间接全资持有的境内实体橙三角与知行锐景及其股东签署一系列结构性协议的相关安排形成对知行锐景的实际控制，且通过知行锐景在境内运营中关村在线的日常业务，以及中关村商城和万维家电网。
据悉，知行锐景是IT类垂直行业互联网广告业务领域的领先企业，根据站长之家统计，中关村在线位列中文网站综合总排名第16名、中文网络科技网站综合总排名第1名。2015年，知行锐景未经审计的营业收入和净利润分别为29370.3万元和4295.44万元。
按照计划，待慧聪网股东通过此次交易的一揽子方案后，慧聪网将根据交易双方认可的方案，以知行锐景作为整合主体对标的业务进行股权、资产和人员等方面的内部重组，并终止前述结构性协议。届时，慧聪建设和锐景慧杰将合计持有知行锐景100%股权。公告显示，截至2月29日，知行锐景账面净值约为5477.56万元，此次交易预估值为20.83亿元，预估增值20.28亿元，预估增值率3702.79%。
基于超高的增值率，慧聪建设、锐景慧杰对标的资产未来业绩给出承诺：2016年至2018年，知行锐景的净利润分别不低于1.3亿元、1.69亿元和2.197亿元，不足部分将由二者以股份和现金相结合的方式对公司进行补偿。
值得一提的是，由于兴业投资为公司控股股东，园联投资为公司董事长朱军红独资设立的公司，高波为上市公司的董事和总经理，此次交易将构成关联交易。
对于此次交易，上海钢联表示，将在原有传统优势业务基础上战略布局互联网广告行业，为上市公司未来可持续增长奠定坚实的基础。与此同时，慧聪建设、锐景慧杰成为公司股东，慧聪网与上海钢联形成合作关系，未来双方能够于B2B上下游业务及商品交易中加深业务合作，进一步拓展公司B2B业务布局，实现公司及股东利益最大化。
上海钢联牵手中关村在线 看中了啥？
与接近两家公司的多位人士沟通，探知到这一笔交易背后的若干信息。
1、两家公司内部认为，这一笔交易具有真正价值，中关村在线将在上海钢联的未来版图中占据重要一席。
2、中关村在线和中关村商城的利润一直很好，即便在跟慧聪对赌的条件下，大受朱军红赞赏。而对上海钢联来说，作为创业板公司，在退市机制下，选择的标的盈利是第一标准。中关村在线无疑符合这个标准。
3、中关村在线和中关村商城的生意模型和上海钢联有诸多相似之处，二者均为媒体资讯+B2B交易，并将由交易延生到仓储、物流和金融服务。媒体资讯是导流口，交易信息是核心，金融服务是利润。
外界看中关村在线做IT领域的B2B，常判断为在这类直接2C的强大渠道面前生存空间有限，但实际上，IT领域存在大量的中间产品和分销渠道商，需要如中关村在线此类准零售B2B的存在。
4、在上海钢联的生意模型里，中关村在线和中关村商城属于钢铁的下游客户，上海钢联一直在追求要做的是打通钢铁的上下游全链条交易。
据了解，上海钢联已经围绕钢铁打通了上游的铁矿石、有色金属等行业，其中铁矿石的交易规模去年达到了1亿吨，并在围绕钢铁的仓储、运输布局全产业链。
5、与钢银电商相似，并入上海钢联之后，中关村在线和中关村商城未来将独立运营。上海钢联的战略构架将是每个类目独立运作。
未来，上海钢联将形成多个独立运营的行业交易网站，中关村在线和中关村商城是其IT类目的重要布局。
据了解，中关村在线曾是IT领域最知名的垂直类网站，成立与1999年。在2004年最为辉煌的时候被CNET传媒以1亿美元的高价。2008年中关村在线的母公司CNET被哥伦比亚广播集团以18亿美元的价格并购，中关村在线也随后成为其旗下媒体，2015年3月又被出售给慧聪。
上海钢联成立于2000年，以钢铁行情起家，2008年正式成立上海钢银，并由最初的信息撮合转向交易。2015年，钢银电商的交易达到1100万单，现在日均交易量在10万吨，是国内最大的钢铁交易B2B。(综合中国电子商务研究中心综合上海证券报、万商企业网报道
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